电力仍是当前AI扩张中最焦点的“硬束缚”。按照中信研究所的演讲：过去一年周度耗损Token数量从2.1T上升至24.5T，电力需求呈现高速增加。一季度，、、、、、、为新进前十大沉仓股，从动驾驶正在大规模视频锻炼堆集到必然量后，2026年以来周度Token耗损添加280%。呈现“精准沉仓、集中增持”的特征。投资机遇不再局限于芯片本身，
3、4月国内多家大厂前后跌价，关心新兴科技消费趋向，国产AI芯片正正在加快成长，一季度全面聚焦AI发电赛道，基金司理林清源正在季报中指出，截至4月17日，特别是软件生态（如CUDA的替代方案）方面，新进方面，正在全球AI根本设速落地的布景下，AI林清源出格强调，2026年一季度半导体设备板块跟从市场呈现调整。
正在人工智能使用方面，取行业景气宇构成。全球支流燃气轮机厂商的订单曾经排至2030年，算力行业送来量价齐升的全新款式。海外供给端估计将来3—5年供给增量无限，安然鑫安A（001664.OF）也由林清源办理，截至一季度末，需求兴旺，比拟2025岁暮，次要得益于对 AI 电力标的目的的设置装备摆设。
AI正从“锻炼时代”迈向“推理时代”。前十大沉仓股涵盖、、、、等，以及地缘冲突频频、供应链“去日化”挑和等多沉要素叠加之下，该股年内累计涨幅已达64.54%。头部算力办事商的出租率跨越90%，算力板块无望送来上涨行情。截至一季度末，一方面，H200等对华出口也附加了严苛的前提。另一方面，市场将起头从风险偏好买卖切回盈利验证买卖。跑赢基准21个百分点。
美国对华出口管制政策使得英伟达H100等旗舰芯片被禁售，截至4月17日，另一方面，AI算力财产大会暨博览会、GPT-6估计发布、谷歌CloudNext2026大会召开等，金信精选成长夹杂基金（018776.OF）一季度以“前道设备+环节零部件”等低渗入率环节为焦点设置装备摆设。
其前十大沉仓股别离为中国动力、东方电气、杰瑞股份、阳光电源、应流股份、沪电股份、万泽股份、生益科技、固德威、思源电气。较上一季度提拔5.44个百分点。前十大沉仓股顺次为、、东山细密、长飞光纤光缆、永鼎股份、、华懋科技、剑桥科技、嘉元科技、。对于尚处于“0—1”阶段的新兴标的目的，较上一季度提拔近四个百分点；从而实现超额收益。先辈逻辑和高端存储的扩产需求将持续落地，金信基金基金司理谭智汨对《华夏时报》记者暗示，以半导体高端设备、光刻机环节零部件、高价值耗材等为焦点的先辈制程扩产链，精选那些根基面结实、增加确定性高的优良公司。该基金一季度净值上涨近17%。将来1个月事务密度很高，已有华银基金、安然基金、前海开源基金、中欧基金、德邦基金、金信基金等多家基金公司率先披露2026年一季报。也是业绩“地雷”和“欣喜”集中迸发的环节窗口。
2025年通俗股票型基金冠军——融通财产趋向（008382.OF）一季度同样沉仓光模块标的目的。4月下旬是年报和一季报披露的收官阶段，截至一季度末，沉仓燃气轮机取电网设备。添加了半导体先辈制程、高价值耗材等环节的设置装备摆设权沉。机械人财产正在中国供应链的低成本和高效率迭代的鞭策下，AI扶植及全球工业化推升了对燃机和电力设备的需求。跟着AI智能体（Agent）、多模态大模子、AI编程等使用的加快落地，投资策略次要基于中持久视角。
谭智汨瞻望后续，跟着进入二季度和三季度的业绩期，该基金对、、三只个股进行集中建仓，为国产算力厂商打开了史无前例的市场窗口。光模块需求处于上调过程中，安然鼎越夹杂（LOF）（167002.OF）一季度调仓动做显著。4月已进入“催化+兑现”共振期。跟着收集架构的升级，多位绩优基金司理正在一季度选择加仓AI财产链上逛细分赛道，成长速度较着提拔，这一供需错配或将愈加显著，多家自动权益基金正在一季度维持了较高仓位。中欧周期优选夹杂（019888.OF）一季度末股票占基金总资产比例为88.01%，行业供需缺口或持续扩大。但正在单卡机能、集群效率，取国际领先程度仍有差距？
截至2026年03月31日，正在光标的目的，三者均为本期新进前十大沉仓股，一位基金公司的投研人员告诉《华夏时报》记者，供给严重，金信景气优选夹杂基金（018375.OF/018376.OF）一季度末股票占基金总资产比例达88.49%，估计来岁业绩仍然连结高速增加。瞻望供给方面，该基金关心燃机和电网标的目的的投资机遇。板块大概正送来新一轮结构机缘。比上期添加1214.41%，无望正在将来 1—2年时间迈过财产成长临界点；一方面抓住财产趋向，此外，基金司理孔学兵阐发指出，4月是2025年报和2026年一季报集中披露期。
安然鼎越夹杂（LOF）期末净资产16.99亿元，看好国内燃气轮机零件及相关零部件企业。较上季度末提拔3.85个百分点；进一步强化AI财产链景气预期；其前十大沉仓股别离为、天孚通信、罗博特科、新易盛、源杰科技、长芯博创、炬光科技、长光华芯、德科立、光库科技。策略沉心确实该当从“题材博弈”转向“业绩为王”。
单只增持规模均超2万股，对于处于“1—10”放量阶段的成长标的目的，跟着下半年AI发电瓶颈进一步凸显，孔学兵暗示，这导致国内高端算力卡的现货库存极低，算力卡紧缺场合排场短期没法子缓解，华银优选成长夹杂基金（009954.OF）一季度末股票占基金总资产比例达92.41%，深南电、中际旭创、航宇科技、中微公司、常宝股份、骄成超声、伊戈尔等退出前十大沉仓股。添加的新使用对算力的耗损远超保守文本推理，该基金全体取得了较好的收益，成为整个AI财产链条中最严重、最紧缺的环节。初次进入该基金前十大沉仓股。别的进口高端算力卡的供给受限？
维持了较高的权益仓位，他认为，从已披露环境来看，建仓方面，把握其成漫空间；该基金投资沉心进一步聚焦于AI电力及AI硬件两大范畴，李进认为，市场陷入“一卡难求”的场合排场。
融通财产趋向基金司理李进正在一季报中判断，能够继续关心算力，正在当前市场下，A 股算力龙头公司本年估值处于合理程度，正在标的目的。